Anteprima dei guadagni di Netflix: gli analisti sono ottimisti nonostante un avvertimento su aspettative irrealistiche

Quando Netflix, guidata dai co-CEO Ted Sarandos e Greg Peters e dal presidente esecutivo Reed Hastings, riferirà i suoi dati finanziari e di abbonamento del terzo trimestre giovedì 17 ottobre, gli investitori si rilasseranno o il dibattito sulle prospettive del titolo si accenderà?

L’offerta di contenuti originali del gigante globale dello streaming ha attratto sia i romantici che gli amanti delle emozioni forti, grazie a titoli come la quarta stagione di Emily in Paris, The Perfect Couple, Beverly Hills Cop: Axel F, A Good Girl’s Guide to Murder e la quarta e ultima stagione di The Umbrella Academy.

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Le nuove uscite di Netflix in arrivo a dicembre 2024

Netflix ha concluso giugno con 277,65 milioni di abbonati globali, dopo averne aggiunti 9,33 milioni nel primo trimestre del 2024 e 8,05 milioni nel secondo. La direzione ha previsto che le nuove aggiunte nette nel terzo trimestre saranno inferiori rispetto al periodo dell’anno precedente, quando aveva aggiunto 8,76 milioni.

Quando l’azienda riporterà i suoi ultimi risultati trimestrali e condividerà le sue previsioni giovedì, gli investitori presteranno ancora una volta attenzione alle tendenze degli abbonati, ai progressi del piano pubblicitario più economico dell’azienda e ad altre nuove attività, come la sua divisione Netflix Games, per la quale ha recentemente assunto Alain Tascan, veterano di Epic Games, come presidente, oltre a possibili indicazioni sulle mosse future.

In vista del rapporto sugli utili, gli analisti di Wall Street sono rimasti per lo più ottimisti, con molti che hanno ulteriormente aumentato i loro obiettivi di prezzo delle azioni, ma almeno uno si è chiesto se il titolo non abbia corso troppo, dato i guadagni ottenuti finora quest’anno. Come ha osservato un esperto il 7 ottobre, le azioni di Netflix erano, a quella data, aumentate del 12% dall’aggiornamento sugli utili del secondo trimestre e del 48% dall’inizio dell’anno, rispetto a un guadagno del 21% per l’indice azionario S&P 500.

“Restiamo positivi sulle azioni Netflix in vista degli utili del terzo trimestre… pur riconoscendo aspettative elevate”, ha scritto l’analista di JPMorgan Doug Anmuth, confermando questo sentimento nella sua anteprima. Tuttavia, ha mantenuto il suo rating “sovrappeso” e un obiettivo di prezzo delle azioni di 750 dollari. “Restiamo ottimisti sulla capacità di Netflix di aumentare i ricavi a doppia cifra media nel 2024 e 2025 e a bassa doppia cifra nel 2026, espandendo ulteriormente i margini e guidando la crescita del flusso di cassa libero su più anni”.

“La nostra precedente posizione neutrale era basata sulla valutazione, ma ora apprezziamo che l’azienda sia costosa per una ragione”, ha scritto. L’analista ha inoltre evidenziato la possibilità di aumenti di prezzo e rischi ridotti per l’attività pubblicitaria dell’azienda, suggerendo che il consenso di Wall Street per i margini di Netflix nel 2025 e 2026 potrebbe rivelarsi troppo conservatore.

Anche l’analista di Guggenheim Michael Morris rimane ottimista, aumentando il suo obiettivo di prezzo delle azioni a 12 mesi da 735 a 810 dollari e mantenendo il suo rating “buy”. “Sebbene le azioni di Netflix siano aumentate del 56% dall’inizio dell’anno, rispetto al 22% dell’S&P 500, continuiamo a vedere rendimenti interessanti per gli azionisti nei prossimi 12 mesi grazie a: 1) ulteriore potenziale di crescita globale degli abbonati, 2) accelerazione della crescita dei ricavi pubblicitari grazie all’adozione dei piani pubblicitari e all’espansione delle relazioni con terze parti, e 3) leadership nell’engagement dei contenuti che genera leva operativa e un’espansione dei margini ben oltre il 30% nei prossimi cinque anni”, ha scritto in un rapporto.

L’analista di Pivotal Research Group, Jeff Wlodarczak, rimane il più grande ottimista su Netflix a Wall Street. Alla fine di agosto, ha aumentato il suo già elevato obiettivo di prezzo delle azioni da 800 a 900 dollari e ha ribadito il suo rating “buy”, basato sul passaggio da un obiettivo di prezzo per fine 2024 a uno per fine 2025. Ha inoltre citato “un aumento delle nostre previsioni di abbonati globali a medio/lungo termine a 384 milioni di abbonati totali entro il 2030” da 370 milioni, “riflettendo il continuo slancio dell’attività e una quota ancora relativamente piccola dell’opportunità globale finale”.

La sua visione centrale rimane invariata: “Netflix è chiaramente il principale operatore globale di streaming a pagamento per il futuro prevedibile, con la capacità di generare una solida crescita degli abbonati e dei ricavi medi per utente (ARPU), data la sua già vasta scala che continua ad espandere i margini e generare una grande crescita del flusso di cassa libero, una combinazione potente”.

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