Colpo di scena Paramount: Bronfman lancia l’offerta che fa tremare Hollywood

Paramount Global sta valutando attentamente e seriamente una proposta last minute di Shari Redstone e del comitato speciale del consiglio di amministrazione dell’azienda.

L’offerta multimiliardaria da parte di un gruppo guidato da Edgar Bronfman Jr. è arrivata prima della scadenza formale del 21 agosto della finestra “go-shop” di 45 giorni nei quali  Paramount può valutare proposte di acquisizione alternative. La finestra di tempo è stata estesa, con un’indicazione precisa che rivela che l’offerta viene considerata molto interessate mentre Redstone valuta se accettare un’offerta guidata dall’erede della fortuna della famiglia Seagram nel settore dei liquori, Bronfman, o dall’erede della fortuna della famiglia Oracle nel settore del software, David Ellison. Il comitato speciale di Paramount, organizzato per valutare le proposte di accordo, ha confermato mercoledì che “la ricezione di una proposta di acquisizione da parte di Edgar Bronfman, Jr., per conto di un consorzio di investitori” si è qualificata per una giusta e approfondita considerazione necessaria per estendere la finestra “go-shop” fino al 5 settembre. Il comitato ha osservato che durante la finestra ha “contattato più di 50 terze parti per determinare se avessero interesse a presentare una proposta per acquisire Paramount”.

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L’estensione per un potenziale accordo arriva mentre Bronfman ha aumentato la sua offerta per una partecipazione in Paramount e il controllo di National Amusements da 4,3 miliardi di dollari a 6 miliardi di dollari, secondo un rapporto del Wall Street Journal. Un rappresentante di National Amusements ha rifiutato di commentare.

Il 7 luglio, Skydance e Paramount hanno annunciato di aver concordato una proposta di fusione che includerebbe la famiglia Ellison e RedBird Capital Partners di Gerry Cardinale che investirebbero 2,4 miliardi di dollari per acquistare la holding di Redstone, National Amusements. L’offerta valuterebbe una Skydance-Paramount fusa a 28 miliardi di dollari se l’accordo si concludesse.

Inoltre, per gli azionisti di Paramount, 4,5 miliardi di dollari sarebbero allocati “per l’eventualità di fusione azioni/contanti da pagare per le azioni di Classe A e le azioni di Classe B quotate in borsa, nonché 1,5 miliardi di dollari di capitale primario da aggiungere al bilancio di Paramount”, hanno dichiarato le società. Skydance, con sede a Santa Monica, prevede di nominare l’ex capo di NBCUniversal Jeff Shell se la fusione si concludesse. Quando il comitato speciale ha dichiarato di aver approvato all’unanimità la fusione di Paramount con Skydance Media di Ellison il 7 luglio, ha specificato come funzionerebbe la finestra di tempo “go-shop”. “Non ci può essere alcuna garanzia che questo processo porterà a una proposta superiore. La Società non intende divulgare sviluppi relativi al processo “go-shop” a meno che e fino a quando non determini che tale divulgazione sia necessaria o richiesta”, ha dichiarato il comitato del consiglio in una dichiarazione. Se Paramount decidesse di annullare la sua fusione con la società di Ellison, sarebbe tenuta a pagare una penale di 400 milioni di dollari. Bronfman, l’erede della fortuna della Seagram Co. nel settore dei liquori, ha guidato gli Universal Studios e la Warner Music Group e ha ricoperto ruoli di lunga data nel consiglio di amministrazione di diverse società, tra cui IAC di Barry Diller. Ha anche fondato la società di venture capital Waverley Capital.

Mentre i dipendenti attendono la risoluzione della sfida di fusione e acquisizione, Paramount è stata in una fase di stallo, guidata dal suo trio di CEO George Cheeks, Brian Robbins e Chris McCarthy. La società ha identificato 500 milioni di dollari in risparmi sui costi e sta riducendo la sua forza lavoro statunitense del 15%. Dall’inizio dell’anno, le azioni di Paramount sono diminuite di circa il 23%.

Gli analisti di Wall Street che normalmente tutelano Paramount stanno solo iniziando a offrire teorie su questa svolta degli eventi. L’analista di CFRA Research Ken Leon ha mantenuto il suo rating “hold” e l’obiettivo di prezzo delle azioni a 12 dollari su Paramount dopo le notizie iniziali dell’offerta di Bronfman (la società ha chiuso a 11,09 dollari mercoledì).

“Riteniamo che ci siano maggiori sinergie fondamentali con Skydance e l’ultima parola spetta a Shari Redstone, presidente non esecutivo di Paramount e azionista di controllo”, ha scritto. “Crediamo che le maggiori risorse per Paramount risiedano nella produzione cinematografica. Skydance rimane un partner integrante con Paramount per la produzione di serie e saghe cinematografiche di successo, come Mission: Impossible, Top Gun: Maverick, Transformers e altri film”. Mercoledì mattina, gli analisti di LightShed Partners Richard Greenfield, Brandon Ross e Mark Kelley hanno condiviso una visione diversa, notando almeno un sostenitore dell’offerta di Bronfman con una connessione Redstone.

“A meno che la famiglia Redstone non voglia che Bronfman faccia un’offerta, perché Bronfman starebbe sprecando tutto questo tempo e sforzi, per non parlare di radunare quasi 20 investitori esterni per aiutarlo ad acquisire Paramount?” hanno chiesto gli analisti. “Forse i Redstone hanno avuto ripensamenti sulla vendita a Skydance/Ellison? Ricordate, poco prima che l’accordo con Skydance fosse raggiunto, sembrava che l’intera transazione fosse crollata”. Il team ha concluso: “O forse è tutto uno stratagemma elaborato per aumentare il prezzo su Skydance/Ellison e costringerli ad aumentare la loro offerta. O forse è semplicemente un modo per ridurre il rischio legale di azioni legali da parte degli azionisti associate all’accettazione dell’offerta Skydance/Ellison. Onestamente non lo sappiamo”.

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